新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，高能管居民形成大量超额储蓄。

2023年美国超额储蓄显然对冲了货币紧缩带来的负作用，调解支撑居民消费保持韧性。2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，界纠为30年来最大。

俄乌冲突下，纷都受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。同时，高能管市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。调解欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。

以美日为代表的发达经济体资产价格大涨，界纠激发了财富效应。纷都挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。

资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，高能管对居民后续消费构成一定支撑。

调解美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。以美日为代表的发达经济体资产价格大涨，界纠激发了财富效应。

未来美国将持续联合盟友，纷都以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。大幅量化宽松货币政策带动下，高能管日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。

但随着财政补贴不断减少，调解2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。界纠近期经合组织预测全球经济增长分化程度将加剧：将美国2024年的经济增长预测从先前1.5%提高到2.1%。